当前市场较稳定，美元、美债收益率下行，上证指数 3878 点，受均线组压力，处于横盘震荡无趋势状态。对于港股下跌，有三方面原因：一是近期 IPO 较多，如昨日 6 家企业启动招股 12 月 20 日上市，德勤预测 2026 年有 160 个 IPO；二是南下资金年底减少；三是基本面差，大摩五因子模型显示与 2024 年 924 前类似。不过长期仍看好港股，尤其恒生科技已回到 7 月价格，明年或有两位数表现，因人民币升值、南下资金或持续买入、人工智能应用端或有突破。

股票名称 ["万科"]板块名称 ["A股"]A股市场、港股表现、基本面看多看空 文本中提到A股目前处于横盘震荡，没有趋势的状态，上证指数短期被压制，但未明确体现出明显的看多或看空倾向，因此答案为中性。A股震荡，港股长期仍被看好 第1张南下资金撤退！港股机会已现和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

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