兴业银行11万亿新起点

　　来源：看懂经济

　　1月21日，兴业银行发布2025年业绩快报。

　　数据显示，该行总资产历史性突破11万亿大关；同时，实现营业收入2127.41亿元、归母净利润774.69亿元，均取得连续第二年的正增长。

　　在这份成绩单中，三大结构性亮点尤为突出：

　　一是Q4单季总资产暴增4204亿元，占全年增量超七成；

　　二是存款增速7.18%显著跑赢贷款增速，低成本负债拓展成效显现；

　　三是科技、绿色、制造业贷款占比超50%，服务新质生产力下结构调整取得突破。

　　在营收净利“双增”的底色上，兴业银行展现出“规模稳、结构优、风险控”的韧性。

　　规模扩张与结构优化的“再平衡”

　　从追求高速增长，转向追求高质量发展，这是一条必经的路径。兴业银行的实践，正是一种“再平衡”。

　　规模突破，是本次快报最引人注目的亮点。

　　截至2025年末，兴业银行总资产达到11.09万亿元，同比增长5.57%。尤其是第四季度，单季资产增长超4200亿元，这一增量，几乎占到了全年增量的72%。

　　回望过去五年，总资产增速经历了一个过程：从2020年的10.47%，降至2024年的3.44%，再到2025年回升至5.57%，呈现出一种“筑底回升”的态势。

　　四季度信贷投放的显著发力，源于积极服务实体经济的融资需求，使得生息资产实现了合理扩张。

　　结构优化，则体现在负债端的“精耕细作”。

　　在负债端，兴业银行的各项存款余额增长7.18%，达到5.93万亿元。这一增速，明显高于3.70%的贷款增速。低成本负债的拓展成效显现。存贷比为101.89%，负债的稳定性进一步增强。

　　这为在息差收窄的环境下打赢“保卫战”，赢得了宝贵的空间。

　　观察五年趋势，计息负债成本率已从2020年的2.36%，稳步压降至2024年的2.17%。

　　当然，隐忧仍然存在。 营业收入0.24%的增速，远低于5.57%的资产增速。这清晰地反映出，净息差仍处于收窄通道，从2020年到2024年，净息差已从2.36%下降至1.82%。

　　资产质量与风险抵补的“双保险”

　　规模扩张，需要安全垫。兴业银行的“安全垫”，成色如何？

　　截至2025年末，不良贷款率为1.08%，同比上升0.01个百分点，但较2020年的1.25%改善明显。

　　值得注意的是，这一指标从2020年的1.25%，持续下行至2024年的1.07%，2025年能保持稳定，说明资产质量已进入一个相对稳固的“平台期”。

　　尤其是，房地产、地方政府平台、信用卡这“三大领域”的风险，呈现出收敛的态势。

　　风险抵御能力还算扎实。

　　2025年，兴业银行的拨备覆盖率为228.41%，虽较上年下降9.37个百分点，但仍保持在200%以上的高位。自2021年达到268.73%的峰值后，该指标连续三年缓降。这既为利润释放留出空间，也保持了充足的风险缓冲。

　　这并非偶然，而是改革赋能的结果。

　　兴业银行推行了敏捷小组机制，覆盖房地产、地方政府融资、消费金融等五大领域，行领导挂钩督导重点项目处置。控新增与促处置并举，这是对全面风险管理体系的一次实战检验。

　　战略业务与盈利模式的“新赛道”

　　钱投到哪里去了？这是观察银行转型的关键窗口。

　　业绩快报显示，兴业银行各项贷款余额5.95万亿元，较上年末增长3.70%。

　　其中重点领域，增速显著。

　　“五篇大文章”的量化落地是突出亮点。

　　截至2025年末，其科技金融贷款突破1.12万亿元，绿色金融贷款达1.1万亿元，制造业贷款接近万亿元。

　　这三大重点领域的贷款合计占其总贷款的比重已超过50%以上。

　　标志着该行已成功将服务“国之大者”的战略导向，转化为切实的业务增长极，从传统对公业务向服务新质生产力的科创、绿色、制造业等领域深度转型。

　　但挑战也随之而来，资本回报压力正在累积。

　　加权平均净资产收益率（ROE）降至9.15%，较上年再降0.74个百分点。

　　这一指标从2020年的12.62%到2024年的9.89%，五年间下降约3个百分点。

　　资本回报率的压力，正倒逼其必须加快向资本消耗更低、价值创造更强的业务模式转型。

　　总而言之，兴业银行2025年的表现，可概括为 “总量突破，结构亮眼，盈利承压”。

　　资产突破与“双增”业绩，彰显其作为系统重要性银行的稳定性；存款增速跑赢贷款、三大重点领域贷款占比过半，则展现了其主动调结构、服务新质生产力的战略执行力。

　　穿越11万亿的门槛，兴业银行在2025年稳住了大局。

　　但挑战仍在，在“规模稳、结构优”之后，如何在坚守资产质量生命线的同时，将战略投入更快地转化为强劲的盈利动能，是下一阶段的关键。