光大证券认为：平安银行2025年年报显示，全年营业收入1314亿，同比下降10.4%，归母净利润426亿，同比下降4.2%。零售金融业务利润贡献回升至6.3%，结构转型持续。资产增速提升，非信贷类资产提振明显，贷款占生息资产比重下降。存款增速稳中有进，付息负债增速回升至2%。净息差全年收窄9bp至1.78%，资产收益率下降受市场利率下行等因素影响。非息收入下降，净其他非息收入降幅较大。不良率持平于1.05%，拨备覆盖率稳定在220%附近。全年计提信用及其他减值损失406亿，同比减少17.9%。

分业务来说：

1)零售金融业务：利润贡献回升至6.3%，结构转型持续，未来盈利贡献占比有望逐步修复。

2)资产增速：较3Q末提升2.5pct，主要受非信贷类资产提振。

平安银行：零售业务回升，资产质量稳定，预测一季度净利润143.60亿元，同比变动1.9% 第1张

3)存款增速：稳中有进，付息负债增速回升至2%。

4)净息差：全年收窄9bp至1.78%，资产收益率下降受市场利率下行等因素影响。

5)不良率与拨备覆盖率：不良率持平于1.05%，拨备覆盖率稳定在220%附近。

广发证券认为：平安银行25年年度报告显示，营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为-10.4%、-11.9%、-4.2%，较前三个季度有所下降。业绩驱动因素中，规模增长为正贡献，而净息差收窄、净手续费收入下降为主要拖累。

（注：本文内容基于朝阳永续AI技术生成，文中相关盈利预测数据均来自朝阳永续盈利预测数据库）

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