中银国际：维持比亚迪电子“买入”评级 目标价下调至38.7港元 第1张

中银国际发布研报称，比亚迪电子（00285）2025年下半年收入及毛利率均逊该行预期，主要由于零部件业务（特别是金属外壳）表现疲弱。管理层预计，由于智能终端领域需求下降，而部分被强劲的AI服务器量产所抵销，2026年收入将持平。考虑到消费电子业务短期逆风，中银国际下调对比亚迪电子今明两年收入预测7%、7%，下调每股盈利预测29%、24%，维持“买入”评级，目标价由45.5港元下调至38.7港元，相当于2027年预测市盈率15倍。